全球并购趋势报告—2019年第一季度

中型市场企业有时会给人一种在平行世界运行的错觉。2019年第一季度的商品及股票市场尽管有所反弹，但中型市场的并购交易量仍然保持稳定。

与2018年第四季度相比，2019年第一季度全球并购交易的总量略有下降，从2762项降至2379项。出于年底前完成交易的动机，并购市场往往在第四季度表现得更为强劲。当我们将其与2018年第一季度的2595项的交易量相比较时，可以看到交易量在2019年第一季度保持稳健。

德奥瑞地区境内并购交易占比42.4％，境外企业对内投资交易占比57.6％，与2018年第四季度和第一季度大致相似。中国和印度地区的情况亦是如此。

就投资领域而言，德奥瑞地区的投资者更青睐工业领域（85项），同时也表现出对传媒与科技领域的兴趣（65项），其次是商务服务领域（64项）。大中华区与印度地区则更热衷于商务服务领域交易（2019年第一季度完成的118项交易中，有大约62项来自该领域）。

推动中型市场并购活动整体稳定性的关键因素是：

• 市场中战略买家往往占主导地位。中型市场收购方着眼于实现长期战略目标，并将收购作为实现增长的机会，而不局限于市场的短期波动。
• 强大的全球经济效应，使得买家可以得到有利的融资条件；美国企业税下调；以及欧美企业的持续高估值。
• 可交易资产的供需失衡继续延长当前卖方市场 —— 资本多于优质投资机会。
• 中型市场公司的特征使其成为具有吸引力的收购目标。与初创企业、独角兽或大型上市集团公司不同，一个无心的评论会导致其股票下跌，中型市场企业的领导者了解客户并且致力于企业的长期发展。

当然，商业周期并未消除，只是有所延长，全球经济肯定会收到挫折，从而影响中型市场的并购活动。但随着时间的推移，我们相信，许多中型市场公司将继续表现优异，并体现于交易活动中。

《全球并购趋势报告》（”Global Acquirer Trends”)是一份季度报告，重点关注全球主要国际市场的并购活动趋势。

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