Aggiornamento di settore: analisi dell’evoluzione del panorama competitivo e delle nuove opportunità di investimento nell’ortopedia

Livingstone è lieta di condividere un report approfondito sul settore dell’ortopedia negli Stati Uniti, che si colloca tra i sotto-settori più attivi dei servizi healthcare in termini di numero di operazioni M&A e rappresenta un’area prioritaria di investimento per i fondi di private equity.

Temi chiave e principali evidenze:

• Settore ampio e ad alta crescita, con oltre $250 miliardi di spesa diretta annua per la cura dell’apparato muscolo-scheletrico (“MSK”).

• Domanda resiliente e non ciclica, con un aumento storico di visite e spesa anno su anno, anche durante le precedenti fasi di rallentamento economico.

• La combinazione di trend demografici e fattori macroeconomici favorevoli sta alimentando la crescita della domanda e contribuendo a uno squilibrio strutturale tra domanda e offerta, che rende sempre più necessaria l’adozione di modelli di piattaforma più efficienti.

• Numerose leve per sostenere la crescita delle piattaforme, sia in modo organico (ad esempio investimenti in servizi accessori, nuovi ASC de novo, reclutamento di medici, partnership con ospedali, ecc.) sia tramite acquisizioni add-on.

• Nonostante esistano oggi quasi 20 piattaforme supportate da private equity, il settore dell’ortopedia rimane fortemente frammentato: tali piattaforme rappresentano meno del 5% dei circa 30.000 chirurghi ortopedici certificati, indicando un ampio potenziale per ulteriori investimenti in nuove piattaforme e operazioni add-on.

• L’attività M&A nei servizi healthcare statunitensi si è mantenuta complessivamente solida ed è risultata meno impattata dalle condizioni macroeconomiche e dal mercato del debito, in particolare nel lower middle market.

• L’attività M&A LTM rolling nel settore dell’ortopedia e, più in generale, nel physician practice management (“PPM”) è cresciuta trimestre dopo trimestre, raggiungendo nuovi massimi negli ultimi due anni.

• Le prime piattaforme di investimento nel settore ortopedico hanno tutte registrato una crescita significativa e si prevede che avvieranno processi di exit nei prossimi 12 mesi, a conferma del successo delle partnership tra medici e investitori.

• Il private equity, come asset class, dispone di livelli di “dry powder” prossimi ai massimi storici e continua a ricercare sia nuovi investimenti in piattaforme sia acquisizioni add-on per le società già in portafoglio.

• Gli asset di elevata qualità, con solide performance finanziarie, stanno attirando un forte interesse sia da parte di investitori finanziari sia di acquirenti strategici nell’attuale contesto di mercato.

• Livingstone è tra gli advisor più attivi ed esperti nel settore MSK e nelle società a proprietà medica. Il momento attuale rappresenta quindi un’opportunità interessante per gli studi medici indipendenti che intendono valutare possibili alternative di operazioni M&A.

Per maggiori informazioni o per avviare un confronto strategico con Livingstone sulle opportunità nel settore dell’ortopedia, è possibile contattare Eric Weldzius o un altro membro senior del team Healthcare.