L’activité de fusions-acquisitions dans la gestion des cabinets médicaux reste soutenue, l’année 2021 ayant établi un nouveau record avec ~450 transactions réalisées, soit plus du double des opérations conclues en 2019. Ces opérations de M&A ont combiné (i) des investissements dans de nouvelles plateformes et (ii) des acquisitions complémentaires (add-ons) au sein de plateformes existantes, dans un éventail croissant de spécialités médicales telles que la dermatologie, l’ophtalmologie, la cardiologie, l’ORL, la gastro-entérologie, l’urologie et la santé de la femme, entre autres.
L’intérêt des investisseurs pour le secteur de l’orthopédie s’est accéléré au cours des cinq dernières années. L’orthopédie constitue un secteur d’investissement attractif en raison de sa taille, de ses fortes perspectives de croissance, de sa fragmentation, des inefficiences de coûts, ainsi que du besoin de capitaux externes pour investir et développer des services annexes et des centres de soins ambulatoires afin d’assurer une prise en charge coordonnée. Le premier investissement de type plateforme dans ce secteur a été réalisé en 2017. Aujourd’hui, on compte 17 plateformes soutenues par des fonds de private equity, dont sept ont été constituées depuis début 2020. Bien que le nombre de plateformes ait augmenté, il existe encore un potentiel considérable pour de nouveaux investissements majeurs et des acquisitions complémentaires dans ce secteur, les plateformes actuellement financées par le private equity représentant moins de 3 % de l’ensemble des chirurgiens orthopédistes indépendants certifiés aux États-Unis.
L’activité M&A en 2022 a démarré sur des bases solides, avec un nouvel investissement de type plateforme et trois acquisitions complémentaires finalisés dès le seul mois de janvier.
La quasi-totalité des cibles de transactions M&A en orthopédie étaient des groupes indépendants détenus par des médecins qui ont soit créé une nouvelle plateforme avec un investisseur en private equity, soit rejoint une plateforme orthopédique existante. En raison du caractère récent de ces investissements, le nombre de sorties réalisées à ce jour reste limité. Cependant, le nombre croissant de plateformes de gestion de cabinets médicaux dans d’autres spécialités ayant réalisé plusieurs opérations de recapitalisation avec des fonds de private equity constitue un indicateur positif du succès de ce partenariat entre médecins et investisseurs, générant une création de valeur significative pour l’ensemble des actionnaires.
Livingstone est une banque d’affaires de référence sur le mid-market, principalement spécialisée dans le conseil en fusions-acquisitions à la vente (sell-side). L’équipe dédiée au secteur de la santé possède une expérience inégalée en conseil M&A dans le domaine de la gestion des cabinets médicaux, ayant accompagné le plus grand nombre de transactions dans le secteur de l’orthopédie. Plus de 80 % des transactions réalisées par l’équipe Santé ont concerné des entreprises de prestations de soins, et ~70 % des clients accompagnés à la vente étaient détenus par leurs fondateurs. Notre équipe Santé bénéficie d’une solide expertise dans la réalisation d’opérations M&A dans la gestion de cabinets médicaux et affiche un historique irréprochable dans l’accompagnement des cabinets détenus par des médecins pour les aider à atteindre leurs objectifs.
Si vous souhaitez engager une réflexion stratégique avec Livingstone et découvrir comment nous pouvons vous aider à réaliser vos objectifs, nous vous invitons à contacter un membre de notre équipe dédiée au secteur de la santé.