Healthcare-Update Q1 2022: Physician Practice Management

Die M&A-Aktivitäten im Bereich Physician Practice Management bleiben weiterhin solide: 2021 wurde mit rund 450 abgeschlossenen Transaktionen ein neuer historischer Höchststand erreicht, mehr als doppelt so viele wie 2019. Die M&A-Transaktionen umfassten eine Kombination aus (i) Neuinvestitionen in Plattformen und (ii) Add-on-Transaktionen und Affiliations mit bereits bestehenden Plattformen in einer immer größeren Zahl von medizinischen Subspezialisierungen, darunter Dermatologie, Ophthalmologie, Kardiologie, Hals-Nasen-Ohren-Heilkunde (HNO), Gastroenterologie, Urologie und Frauengesundheit.

Das Interesse der Investoren am Orthopädiesektor hat in den letzten fünf Jahren erheblich zugenommen. Die Orthopädie ist aufgrund ihrer Größe, ihrer starken Wachstumsaussichten, ihres hohen Fragmentierungsgrades, ihrer Kostenineffizienzen und ihres Bedarfs an Fremdkapital für Investitionen und die Entwicklung von Zusatzdienstleistungen und ambulanten Einrichtungen, um eine integrierte Gesundheitsversorgung zu ermöglichen, ein besonders attraktiver Investitionsbereich. Die erste Investition in eine Plattform in diesem Sektor erfolgte 2017. Derzeit gibt es 17 von Private-Equity-Fonds unterstützte Plattformen, von denen sieben seit Anfang 2020 gegründet wurden. Trotz der steigenden Zahl von Investitionen in Plattformen bleibt viel Raum für weitere Investitionen und Add-on-Transaktionen, da die derzeit von Private Equity unterstützten Plattformen weniger als 3 % aller zertifizierten unabhängigen Orthopäden in den Vereinigten Staaten ausmachen.

Bereits im Jahr 2022 hat die M&A-Aktivität mit Schwung begonnen: Allein im Januar wurden eine weitere Plattforminvestition und drei Add-on-Transaktionen abgeschlossen.

Fast alle M&A-Transaktionen im orthopädischen Bereich betrafen unabhängige, in Facharztbesitz befindliche Ärztegruppen, die entweder mit Unterstützung eines Private-Equity-Investors eine neue Plattform gegründet oder sich einer bereits bestehenden orthopädischen Plattform angeschlossen haben. Angesichts der erst kürzlich erfolgten Gründung der orthopädischen Plattformen ist die Zahl der bisher abgeschlossenen Exits begrenzt. Das Wachstum der Zahl der Physician Practice Management-Plattformen in anderen Teilgebieten, die bereits mehrere von Private-Equity-Fonds geleitete Rekapitalisierungen abgeschlossen haben, ist jedoch ein positiver Indikator für den Erfolg der Partnerschaft zwischen Ärzten und Investoren, die für alle Aktionäre einen erheblichen Mehrwert schafft.

Livingstone ist eine führende mittelständische Investmentbank, die sich hauptsächlich auf die Beratung bei M&A-Transaktionen auf der Verkäuferseite konzentriert. Das erfahrene Healthcare-Team von Livingstone verfügt über eine beispiellose Expertise im Bereich Physician Practice Management und hat die meisten Transaktionen im Orthopädiesektor begleitet. Über 80 % der vom Healthcare-Team abgeschlossenen Transaktionen betrafen Unternehmen mit Schwerpunkt auf Anbietern, und etwa 70 % der Sell-Side-Kunden im Gesundheitswesen waren Unternehmen, die von Ärzten selbst gegründet wurden und sich in deren Besitz befanden. Unser Healthcare-Team verfügt über umfassende Erfahrung mit M&A-Transaktionen im Bereich Physician Practice Management und eine makellose Erfolgsbilanz bei der Unterstützung von Arztpraxen im Besitz von Fachärzten bei der Erreichung ihrer Ziele.

Wir haben einen Bericht erstellt, der unsere strategischen Überlegungen zu den jüngsten M&A-Trends im Bereich Physician Practice Management zusammenfasst.

Wenn Sie an einem strategischen Dialog mit Livingstone interessiert sind und erfahren möchten, wie wir Sie bei der Erreichung Ihrer Ziele unterstützen können, wenden Sie sich bitte an ein Mitglied unseres Healthcare-Teams.