Actualización de Healthcare del primer trimestre de 2022: Gestión de consultas médicas

La actividad de M&A en el sector de la gestión de consultas médicas sigue siendo sólida: de hecho, 2021 marcó un nuevo récord histórico con alrededor de 450 operaciones cerradas, más del doble que el número de transacciones cerradas en 2019. Las operaciones de fusiones y adquisiciones han consistido en una combinación de (i) nuevas inversiones en plataformas y (ii) operaciones de ampliación y afiliación con plataformas ya existentes, en un número cada vez mayor de subespecialidades médicas, entre las que se incluyen la dermatología, la oftalmología, la cardiología, la otorrinolaringología (ORL), la gastroenterología, la urología y la salud femenina, entre otras.

El interés de los inversores por el sector ortopédico ha crecido de forma significativa en los últimos cinco años. La ortopedia es un sector especialmente atractivo para la inversión debido a su tamaño, sus sólidas perspectivas de crecimiento, su alto grado de fragmentación, las ineficiencias en los costes y la necesidad de capital externo para invertir y desarrollar servicios auxiliares y estructuras ambulatorias, con el fin de permitir una asistencia sanitaria integrada. La primera inversión en una plataforma del sector se remonta a 2017. Actualmente existen 17 plataformas respaldadas por fondos de capital privado, siete de las cuales se han puesto en marcha desde principios de 2020. A pesar del aumento del número de inversiones en plataformas, sigue habiendo un amplio margen para nuevas inversiones y operaciones complementarias, ya que las plataformas que actualmente cuentan con el respaldo de capital privado representan menos del 3 % de todos los médicos ortopédicos independientes certificados en Estados Unidos.

Ya en 2022, la actividad de M&A ha comenzado con fuerza: solo en enero se completaron una operación de inversión en una plataforma y tres operaciones complementarias.

Casi todas las operaciones de fusiones y adquisiciones en el sector ortopédico han afectado a grupos médicos independientes propiedad de profesionales, que han creado una nueva plataforma con el apoyo de un inversor de capital privado o se han afiliado a una plataforma ortopédica ya existente. Dado el reciente nacimiento de las plataformas ortopédicas, el número de salidas completadas hasta la fecha es limitado. Sin embargo, el crecimiento del número de plataformas de gestión de consultas médicas en otras subespecialidades, que ya han completado varias recapitalizaciones lideradas por fondos de capital riesgo, es un indicador positivo del éxito de la asociación entre médicos e inversores, con una significativa creación de valor para todos los accionistas.

Livingstone es un banco de inversión líder en el mercado medio, centrado principalmente en la actividad de asesoramiento en fusiones y adquisiciones por parte del vendedor. El equipo senior de Livingstone dedicado al sector sanitario cuenta con una experiencia sin igual en el ámbito de la gestión de consultas médicas, habiendo asesorado en el mayor número de operaciones en el sector ortopédico.

Más del 80% de las operaciones cerradas por el equipo de Healthcare han sido de empresas centradas en proveedores y alrededor del 70 % de los clientes vendedores del sector sanitario eran empresas fundadas y propiedad de los propios médicos. Nuestro equipo de Healthcare tiene una amplia experiencia en operaciones de M&A en la gestión de consultas médicas y un historial impecable en ayudar a las consultas médicas propiedad de profesionales a alcanzar sus objetivos.

Si está interesado en iniciar un diálogo estratégico con Livingstone y explorar cómo podemos ayudarle a alcanzar sus objetivos, le invitamos a ponerse en contacto con un miembro de nuestro equipo sénior de Healthcare.