Livingstone a le plaisir d’annoncer la cession réussie de la quasi-totalité des actifs de Royal Paper, l’un des principaux fabricants de papier tissu et d’essuie-tout basé à Phoenix, en Arizona, à Sofidel America, la filiale américaine du producteur mondial de papier tissu Sofidel S.p.A. La transaction a été réalisée conformément à l’article 363 du Code américain des faillites. Livingstone a agi en tant que banque d’affaires exclusive de Royal Paper dans le cadre de sa procédure de Chapitre 11.
Royal Paper est un fabricant intégré verticalement de produits en papier tissu sous marque de distributeur (MDD) et sous marque propre, desservant des clients du secteur de la grande distribution (At-Home) et du secteur commercial / hors-foyer (Away-from-Home) à l’échelle nationale. L’entreprise exploite une papeterie et trois usines de transformation sur les côtes Est et Ouest des États-Unis, avec des compétences couvrant la fabrication du papier tissu, la transformation, l’entreposage et la logistique.
En avril 2025, Royal Paper a déposé une requête volontaire sous le régime du Chapitre 11 auprès du tribunal des faillites des États-Unis pour le district du Delaware, invoquant des pressions inflationnistes, des perturbations opérationnelles et un besoin de fonds de roulement restreint. Au moment du dépôt, l’entreprise affichait environ 225 millions de dollars de dette financière.
Livingstone a été mandatée pour mener un processus de cession complet et accéléré. La démarche de commercialisation menée avant le dépôt du bilan a conduit Sofidel à conclure un accord d’acquisition « stalking horse » de 126 millions de dollars concomitamment au dépôt du Chapitre 11. Les efforts de recherche d’acquéreurs, menés avant et après le dépôt, ont culminé lors d’une enchère concurrentielle supervisée par le tribunal, au terme de laquelle Sofidel a été retenue comme acquéreur final.
« Nous sommes fiers d’avoir mené à bien une cession en continuité d’exploitation qui préserve les emplois, maximise la valeur pour toutes les parties prenantes et positionne les actifs de Royal Paper pour un succès à long terme sous la conduite d’un opérateur de premier plan », a déclaré Joe Greenwood, Partner chez Livingstone. « Mener à bien une procédure 363 de cette envergure exige de la rapidité, de la précision et de la créativité, et nous sommes reconnaissants envers la direction de l’entreprise et l’équipe de conseils pour leur partenariat tout au long du processus. »
Cette transaction renforce la réputation de Livingstone en tant que conseil de confiance pour les entreprises du mid-market confrontées à des difficultés financières, et marque une nouvelle étape clé pour l’équipe Situations Spéciales de la banque d’affaires, illustrant sa capacité à agir rapidement et à obtenir des résultats optimaux dans des environnements complexes à fort enjeu.
Royal Paper a été conseillée par Livingstone Partners LLC en tant que banque d’affaires, Morris, Nichols, Arsht & Tunnell LLP en tant que conseil juridique, et Novo Advisors en tant que responsable du redressement (Chief Restructuring Officer).
