Livingstone freut sich, den erfolgreichen Verkauf nahezu aller Vermögenswerte von Royal Paper, einem führenden Hersteller von Tissue- und Handtuchprodukten mit Hauptsitz in Phoenix, Arizona, an Sofidel America, die US-Tochtergesellschaft des globalen Tissue-Herstellers Sofidel S.p.A., bekannt zu geben. Die Transaktion wurde gemäß Section 363 des US-Insolvenzrechts (Chapter 11) abgeschlossen. Livingstone fungierte als exklusiver Investmentbanker für Royal Paper im Rahmen des Chapter-11-Verfahrens.
Royal Paper ist ein vertikal integrierter Hersteller von Tissue-Produkten für Handelsmarken und Eigenmarken, der landesweit Kunden im Einzelhandel (At-Home) und im gewerblichen Bereich (Away-from-Home) beliefert. Das Unternehmen betreibt eine Papierfabrik und drei Verarbeitungswerke an der Ost- und Westküste der USA und verfügt über Kompetenzen in den Bereichen Tissue-Produktion, Verarbeitung, Lagerung und Logistik.
Im April 2025 stellte Royal Paper beim US-Konkursgericht für den Bezirk Delaware einen freiwilligen Antrag auf Entschuldung nach Chapter 11 und begründete dies mit inflationären Gegenwinden, Betriebsstörungen und eingeschränktem Betriebskapital. Zum Zeitpunkt der Antragstellung hatte das Unternehmen finanzierte Verbindlichkeiten in Höhe von rund 225 Millionen US-Dollar.
Livingstone wurde mit der Durchführung eines umfassenden, beschleunigten Verkaufsprozesses beauftragt. Der vor der Antragstellung durchgeführte Vermarktungsprozess führte dazu, dass Sofidel gleichzeitig mit der Einreichung des Antrags auf Gläubigerschutz nach Chapter 11 einen Stalking-Horse-Kaufvertrag über 126 Millionen US-Dollar abschloss. Die Vermarktungsbemühungen vor und nach der Antragstellung gipfelten in einer wettbewerbsorientierten, gerichtlich beaufsichtigten Auktion, aus der Sofidel als erfolgreicher Käufer hervorging.
„Wir sind stolz darauf, einen Verkauf unter Fortführung des Geschäftsbetriebs erzielt zu haben, der Arbeitsplätze sichert, den Wert für die Stakeholder maximiert und die Vermögenswerte von Royal Paper unter einem erstklassigen Betreiber für langfristigen Erfolg positioniert“, sagte Joe Greenwood, Partner bei Livingstone. „Die Durchführung eines 363-Prozesses dieser Größenordnung erfordert Schnelligkeit, Präzision und Kreativität, und wir sind der Unternehmensleitung und dem Beratungsteam für ihre partnerschaftliche Zusammenarbeit während des gesamten Prozesses sehr dankbar.“
Die Transaktion stärkt den Ruf von Livingstone als vertrauenswürdiger Berater für mittelständische Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten und ist ein weiterer Meilenstein für das Special Situations Team des Unternehmens, das damit seine Fähigkeit unterstreicht, in komplexen, risikoreichen Umgebungen schnell zu handeln und marktgerechte Ergebnisse zu erzielen.
Royal Paper wurde von Livingstone Partners LLC als Investmentbanker, Morris, Nichols, Arsht & Tunnell LLP als Rechtsberater und Novo Advisors als Chief Restructuring Officer beraten.
