Livingstone è lieta di annunciare la cessione con successo della quasi totalità degli asset di Royal Paper, produttore verticalmente integrato di carta tissue e asciugatutto con sede a Phoenix, Arizona, a Sofidel America, controllata statunitense del gruppo globale Sofidel S.p.A.
L’operazione è stata completata ai sensi della Sezione 363 del Codice Fallimentare degli Stati Uniti. Livingstone ha agito in qualità di advisor finanziario esclusivo di Royal Paper nell’ambito della procedura di Chapter 11.
Royal Paper è un primario produttore verticalmente integrato di articoli tissue, sia a marchio privato che branded, destinati ai settori retail (At-Home) e commerciale (Away-from-Home) su scala nazionale.
La società gestisce uno stabilimento di produzione di carta e tre impianti di trasformazione tra le coste Est e Ovest degli Stati Uniti, con capacità che includono la produzione, la conversione, il magazzinaggio e la logistica.
Nell’aprile 2025, Royal Paper ha presentato volontariamente istanza di protezione fallimentare ai sensi del Chapter 11 presso il Tribunale Fallimentare del Distretto del Delaware, a causa delle pressioni inflazionistiche, interruzioni operative e limitazioni di capitale circolante. Al momento del filing, la società registrava circa 225 milioni di dollari di debito finanziato.
Livingstone è stata incaricata di gestire un processo di vendita ampio e accelerato. Il processo di marketing pre-petizione ha portato Sofidel alla sottoscrizione di un accordo di acquisto “stalking horse” da 126 milioni di dollari, in concomitanza con il deposito dell’istanza di Chapter 11.
L’attività di marketing, sia pre- che post-petizione, ha condotto a un’asta competitiva supervisionata dal tribunale, al termine della quale Sofidel è risultata aggiudicataria.
“Siamo orgogliosi di aver concluso una cessione in continuità aziendale che preserva i posti di lavoro, massimizza il valore per gli stakeholder e pone le basi per il successo a lungo termine degli asset di Royal Paper sotto la guida di un operatore di livello mondiale”, ha dichiarato Joe Greenwood, Partner di Livingstone. “Condurre un processo 363 di questa portata richiede rapidità, precisione e creatività. Siamo grati al management e al team di advisor della società per la collaborazione dimostrata lungo tutto il percorso.”
Questa operazione rafforza la reputazione di Livingstone come advisor di fiducia per le aziende del mid-market che affrontano situazioni di stress finanziario, e rappresenta una tappa significativa per il team Special Situations, a conferma della capacità di agire con tempestività e di generare risultati ottimali in contesti complessi e ad alta criticità.
Royal Paper è stata assistita da Livingstone Partners LLC come Investment Banker, da Morris, Nichols, Arsht & Tunnell LLP come Legal Counsel, e da Novo Advisors in qualità di Chief Restructuring Officer.
