L’équipe Santé de Livingstone a conseillé Therapy Partner Solutions (« TPS » ou la « Société »), une société en portefeuille détenue majoritairement par BroadCrest et Walnut Grove Capital Partners (« Walnut Grove »), dans le cadre de sa cession à Lee Equity Partners, LLC (« Lee Equity »). Livingstone a agi en tant que conseiller financier exclusif de TPS. Les conditions financières de la transaction n’ont pas été dévoilées.
TPS, dont le siège social est situé près de Jacksonville, en Floride, est une plateforme de kinésithérapie de premier plan dans le sud-est des États-Unis, s’appuyant sur un modèle opérationnel diversifié fournissant des services de kinésithérapie à travers trois divisions : Clinic Partnerships, Management Services et Performance Solutions.
La plateforme TPS comprend environ 60 centres de soins en propre et sous gestion répartis dans huit États, ainsi que des activités d’externalisation du cycle de facturation (revenue cycle) et de conseil en conformité pour des cliniques indépendantes. La division Clinic Partnerships exerce ses activités dans six États sous des marques locales bénéficiant d’une notoriété établie depuis plus de 20 ans. À travers sa division Management Services, la Société est le principal fournisseur régional de services de gestion, d’exploitation et de recrutement de kinésithérapeutes auprès d’hôpitaux, de cliniques privées appartenant à des médecins et d’agences de soins à domicile.
L’équipe de direction expérimentée et soudée de TPS est dirigée par ses trois fondateurs, Steve Chenoweth, Sam Echols et Chad Whitefield, qui cumulent plus de 75 ans d’expérience dans le secteur. Steve Chenoweth, cofondateur et PDG, continuera de diriger la Société afin d’en accélérer la forte trajectoire de croissance en partenariat avec Lee Equity. L’ensemble de l’équipe de direction, aux côtés de l’investisseur existant Walnut Grove, a réinvesti une part significative du capital dans l’entreprise.
« Livingstone nous a aidés à mener à bien le processus pour trouver le bon partenaire, Lee Equity, qui est le mieux armé pour nous soutenir et s’aligner sur les domaines clés que nous avons identifiés pour notre croissance stratégique à long terme », a déclaré Steve Chenoweth, cofondateur et PDG de TPS. « Nous avons choisi Livingstone pour ses nombreuses références et son expérience éprouvée dans le secteur. Leur professionnalisme, leur sang-froid, leur rigueur et leur dévouement envers leur métier ont été remarquables. Véritables défenseurs de nos intérêts, l’équipe de Livingstone nous a permis de rester concentrés sur notre activité principale tout en examinant le moindre détail pour nous préparer au succès. »
Lee Equity est une société de capital-investissement basée à New York qui s’associe à des équipes de direction performantes pour bâtir des entreprises à fort potentiel de croissance. Lee Equity vise des investissements en fonds propres de 50 millions à 150 millions de dollars dans le cadre de rachetons majoritaires du mid-market et de financements en capital-développement, dans des entreprises ayant une valeur d’entreprise comprise entre 100 millions et 500 millions de dollars, principalement situées en Amérique du Nord.
« L’intérêt considérable suscité par TPS témoigne de la solidité de la plateforme évolutive que toute l’équipe de direction de TPS, aux côtés de ses partenaires financiers BroadCrest et Walnut Grove, a méthodiquement développée », a commenté Ryan Buckley, Partner chez Livingstone. « TPS s’appuie sur un modèle économique très complémentaire et défendable, offrant de multiples leviers de création de valeur dans un secteur en forte croissance confronté à une vague de consolidation. »
« Le secteur de la kinésithérapie a connu une activité très intense au cours de l’année écoulée, et il était essentiel de maintenir une connaissance fine et constante des évolutions de ce secteur », a souligné Mark Carl, Director chez Livingstone. « Avec la recapitalisation majoritaire de TPS et la récente cession de Foothills Therapy Partners à Confluent Health, Livingstone confirme sa position de conseiller le plus actif du mid-market dans le domaine de la kinésithérapie ambulatoire et de la rééducation. »
TPS constitue la 269e transaction réalisée par Livingstone depuis 2018 et la 33e transaction internationale dans le secteur de la santé sur la même période. De plus, TPS vient enrichir le portefeuille de transactions réussies de Livingstone dans le sous-secteur de l’appareil locomoteur, comprenant la kinésithérapie, la rééducation sous contrat, l’orthopédie, la médecine physique et la podologie. Les cessions de TPS et de Foothills Therapy Partners au cours des 45 derniers jours s’inscrivent dans la lignée de nombreuses opérations réussies dans le domaine de la kinésithérapie impliquant des leaders du secteur tels qu’Alliance Physical Therapy Partners, ATI Physical Therapy, MOTION Physical Therapy et PT Solutions, entre autres.
Arnall Golden Gregory, LLP a agi en tant que conseil juridique de TPS, et Greenberg Traurig LLP a agi en tant que conseil juridique de Lee Equity.
