L’équipe Santé de Livingstone a conseillé Metro Physical & Aquatic Therapy lors de la cession d’une participation au capital de 50 % dans MSO Metro, LLC, la société de services de gestion de l’entreprise (« Metro PT » ou la « Société »), à U.S. Physical Therapy, Inc. (« USPH ») (NYSE: USPH).
USPH a acquis sa participation de 50 % dans Metro PT pour un prix d’achat d’environ 76,5 millions de dollars. La transaction comprend également un complément de prix (earnout) permettant aux vendeurs d’obtenir jusqu’à 20,0 millions de dollars (18,5 millions d’euros) supplémentaires sous réserve d’atteindre certains objectifs de performance. Metro PT génère environ 64,0 millions de dollars (59,17 millions d’euros) de chiffre d’affaires annuel et environ 12,0 millions de dollars (11 millions d’euros) d’EBITDA annuel sur une base consolidée.
« Toute notre équipe est extrêmement heureuse de ce partenariat et de l’opportunité d’accompagner nos nouveaux partenaires dans leur ambitieuse vision de croissance pour la région », a déclaré Chris Reading, Chief Executive Officer d’USPH. « Michael Mayrsohn a constitué une équipe dirigeante dévouée et compétente, qui a démontré sa capacité collective à superviser et fournir des soins d’exception aux patients tout en développant Metro PT à un rythme extraordinaire. »
Metro PT est devenue l’une des plus importantes plateformes de physiothérapie du Nord-Est des États-Unis, gérant 50 cliniques ambulatoires principalement dans l’État de New York, avec des projets d’expansion dans les États voisins. Les cliniques ambulatoires de la Société proposent des soins complets en physiothérapie, ergothérapie et orthophonie, tandis que Metro PT fournit également des services de physiothérapie à domicile.
« Metro PT incarne tout ce que les investisseurs recherchent dans une plateforme de physiothérapie : une forte densité clinique, un positionnement de leader sur le marché, des soins cliniques d’exception pour une patientèle diversifiée, des dirigeants chevronnés alignés sur la réussite future et une capacité démontrée à croître par différents leviers », a souligné Ryan Buckley, Partner chez Livingstone. « Le modèle opérationnel différencié de Metro PT et ses taux de croissance supérieurs à ceux du marché, combinés à son impressionnante équipe dirigeante, ont fait de la Société une opportunité d’investissement très recherchée, offrant une réelle flexibilité stratégique dans le cadre de notre processus de transaction. »
Fondée en 1982 par Sherrie Glasser Mayrsohn, Metro PT est aujourd’hui dirigée par son fils, Michael Mayrsohn. Sous la direction de Michael en tant que CEO au cours des huit dernières années, la Société a développé son activité, passant de cinq cliniques sur Long Island à 50 implantations réparties dans trois États.
« Nous avons choisi Livingstone pour leur expertise inégalée dans le secteur de la physiothérapie, leur expérience de la gestion des complexités propres aux entreprises familiales et leur éthique de travail sans relâche qui fonde leur solide réputation », a déclaré Michael Mayrsohn, copropriétaire et CEO de Metro PT. « Nous avions une vision claire de notre partenariat et de la structure du deal, et Livingstone a dépassé nos attentes en facilitant ce partenariat enthousiasmant avec USPH, l’acteur le plus respecté de notre secteur. »
USPH, fondée en 1990, exploite environ 711 cliniques ambulatoires de physiothérapie dans 43 États. En plus de posséder et d’exploiter des cliniques, USPH gère 39 centres de physiothérapie pour des tiers indépendants, notamment des hôpitaux et des groupes de médecins. USPH possède également une activité de prévention des accidents du travail proposant des services sur site pour les salariés de ses clients, couvrant la prévention des blessures, la rééducation, l’optimisation des performances, les tests d’embauche après offre, l’évaluation des capacités fonctionnelles et les analyses ergonomiques.
« Livingstone est honorée d’être reconnue comme le conseiller M&A mid-market le plus actif dans le secteur de la physiothérapie, ayant réalisé sept transactions de cession (sell-side) en physiothérapie valorisées à plus de 825 millions de dollars au cours des trois dernières années », a ajouté Mark Carl, Managing Director chez Livingstone.
L’équipe Santé US de Livingstone a connu une nouvelle année de croissance en 2024, réalisant sept transactions M&A côté cession (sell-side) pour une valeur cumulée de 700 millions de dollars depuis le début de l’année. Les transactions réussies dans le secteur de la santé cette année comprennent la cession de Destiny Dental à ProSmile (une société en portefeuille de TriSpan), la cession de Net32 à Riverside Partners, la cession de Women’s Health Associates à Together Women’s Health (une société en portefeuille de Shore Capital), la cession de Senior Helpers à Waud Capital, ainsi que les cessions d’Access Physical Therapy et de Fitness Quest à Confluent Health.
