Dans un article publié par le magazine Avion Revue (numéro spécial Industria Aeronáutica 2026, mai 2026), Juan Romero Turel, partner chez Livingstone Partners, analyse le changement de cycle du M&A aéronautique en Espagne. En 2025, le marché espagnol des fusions-acquisitions a enregistré moins d’opérations que l’année précédente, mais l’aérospatial a fait partie des secteurs dont les indicateurs se sont améliorés.
Le M&A aéronautique renoue avec un cycle acheteur
Les chiffres du secteur expliquent en partie cet intérêt : Airbus a terminé l’année 2025 avec un carnet de commandes record de 8 754 appareils, et Boeing a réalisé sa meilleure année en matière de livraisons depuis 2018. S’y ajoutent la hausse des dépenses de défense et la pénurie de capacités industrielles qualifiées.
Toutefois, comme le souligne Juan Romero, le retour de l’appétit des acquéreurs ne signifie pas que le marché paie une prime à l’aveugle : « La prime ne se paie pas pour le simple fait de porter l’étiquette aérospatiale ou défense (même si cela aide), mais parce qu’on est difficile à reproduire. »
Ce qu’aborde l’article
- Les trois facteurs qui expliquent le retour des investisseurs dans l’aérospatial et la défense.
- Les types d’entreprises qui obtiennent des valorisations assorties d’une prime, de la MRO et de l’aftermarket aux fournisseurs de rang 2 et 3 (Tier-2 et Tier-3), et pourquoi.
- Ce qu’exigent les acquéreurs en matière de défense et de technologies à double usage.
- L’élément qui, en 2026, pèse plus qu’auparavant dans la valorisation d’une entreprise.
- Les points clés pour les dirigeants et les actionnaires qui envisagent de céder une entreprise du secteur aérospatial, et pourquoi « la prime ne se négocie pas : elle se construit ».
Article publié dans Avion Revue, numéro spécial « Industrie aéronautique 2026 », mai 2026.